Portfolio — Quản lý danh mục
Tải lợi suất nhiều chiến lược, nhiều tài sản hay nhiều chỉ số lên và xem chúng thực sự độc lập tới đâu. Đây là phép đo phải làm trước khi cộng rủi ro của nhiều vị thế.
Cột âm vẽ màu đỏ. Ngưỡng |r| > 0,8 là mức thường gây đa cộng tuyến đủ để làm hệ số hồi quy mất ổn định.
Dấu cho biết chiều, độ lớn cho biết mức chặt của quan hệ TUYẾN TÍNH. Không nói gì về nhân quả và không bắt được quan hệ cong.
Các cặp này gây đa cộng tuyến nếu cùng đưa vào một mô hình hồi quy: hệ số sẽ đổi dấu và nhảy mạnh khi thêm bớt dữ liệu.
Với 12 quan sát, |r| khoảng 0.591 trở lên mới khác 0 có ý nghĩa ở mức 5%. Cỡ mẫu nhỏ khiến tương quan lớn xuất hiện hoàn toàn do ngẫu nhiên.
| A ↔ B | +0.9490 |
| B ↔ C | -0.6471 |
| A ↔ C | -0.6388 |
| Ma trận |
A B C
A 1.000 0.949 -0.639
B 0.949 1.000 -0.647
C -0.639 -0.647 1.000 |
| Cảnh báo đa cộng tuyến | A↔B |
Cột âm vẽ màu đỏ. Ngưỡng |r| > 0,8 là mức thường gây đa cộng tuyến đủ để làm hệ số hồi quy mất ổn định.
r = +0.9490. Nhìn hình trước khi tin con số: quan hệ chữ U rõ ràng vẫn cho r gần 0.
| A ↔ B | +0.9490 |
| B ↔ C | -0.6471 |
| A ↔ C | -0.6388 |
| Ma trận |
A B C
A 1.000 0.949 -0.639
B 0.949 1.000 -0.647
C -0.639 -0.647 1.000 |
| Cảnh báo đa cộng tuyến | A↔B |
1.234.567 lẫn 1.234,56.Quản lý danh mục nhiều chiến lược là bài toán khác với tối ưu một chiến lược. Lý do chính đáng duy nhất để chạy nhiều chiến lược là đa dạng hoá, và đa dạng hoá phải được ĐO chứ không giả định.
| Tương quan cặp | gần 0 mới có đa dạng hoá thật |
| Drawdown gộp vs riêng | bằng chứng đa dạng hoá có tác dụng |
| Đóng góp rủi ro | chiến lược nào thực sự chi phối biến động |
Phần quan trọng nhất của trang này. Một phương pháp được mô tả mà không nói chỗ nó hỏng là phiên bản quảng cáo của phương pháp đó.
Chưa có mô hình nào gắn riêng cho chủ đề này. Đây là những mô hình của cả ngành — liên quan ở cấp ngành, không phải cấp chủ đề.
Nhãn trạng thái gắn theo thực tế.
Portfolio Manager beta Phân bổ và theo dõi danh mụcQuản lý danh mục nhiều chiến lược là bài toán khác với tối ưu một chiến lược. Lý do chính đáng duy nhất để chạy nhiều chiến lược là đa dạng hoá, và đa dạng hoá phải được ĐO chứ không giả định.
1. Ghép lợi suất theo ngày của từng chiến lược lên cùng lịch. 2. Tính ma trận tương quan trên lợi suất ngày, không trên đường equity. 3. Kiểm tra: drawdown gộp có nhỏ hơn tổng drawdown riêng lẻ không. 4. Phân bổ vốn theo đóng góp rủi ro, không theo hiệu suất quá khứ.
Giả định đa dạng hoá vì 'khác thị trường'. Đo thực tế trên hai chiến lược ở hai thị trường khác nhau cho tương quan −0.003 và drawdown gộp 14.9R so với 17.0R của riêng một cái — nhưng con số đó phải đo mới biết. Tương quan tăng vọt đúng lúc khủng hoảng, khi bạn cần nó thấp nhất.
Tương quan cặp — gần 0 mới có đa dạng hoá thật; Drawdown gộp vs riêng — bằng chứng đa dạng hoá có tác dụng; Đóng góp rủi ro — chiến lược nào thực sự chi phối biến động.
Đang thử nghiệm: chạy được nhưng phương pháp chưa kiểm định đầu-cuối, nên đừng dựa vào nó để ra quyết định tiền thật.
Portfolio Manager (đang thử nghiệm).