Calculators / VaR & CVaR

VaR & CVaR

Tổn thất ở phân vị xấu và tổn thất trung bình vượt phân vị đó

Tham số

0.80.999
Giả định phân phối chuẩn. Lợi suất thật có đuôi béo, nên VaR chuẩn ĐÁNH GIÁ THẤP rủi ro thực — đó là lý do phải xem CVaR.

Nhập tham số rồi bấm Tính. Giá trị mặc định là một ví dụ hợp lý để bạn thử ngay.

Công thức

VaR = |μ + z·σ| × V, z = Φ⁻¹(1 − c); CVaR = |μ − σ·φ(z)/(1 − c)| × V

Đọc từng ký hiệu

cmức tin cậy, thường 95% hoặc 99%
VaRmức lỗ mà (1 − c) số kỳ sẽ vượt qua
CVaRlỗ trung bình trong đúng những kỳ đã vượt VaR

Ví dụ đã tính

Con số dưới đây do chính hàm mà nút "Tính" gọi sinh ra khi trang được dựng — nên ví dụ trong tài liệu không thể lệch khỏi kết quả thật.

Đầu vào

value100000
mean0.0
std2.0
conf0.95

Kết quả

3,289.71VaR 95%
4,125.43CVaR 95%
3.29%VaR (% giá trị)

Ba lỗi thường gặp

! Đọc VaR 95% là 'mức lỗ tối đa'. Nó là mức lỗ bị vượt qua 5% số kỳ — tức khoảng một lần mỗi tháng với dữ liệu ngày.
! Tin VaR chuẩn trong khủng hoảng. Công thức giả định phân phối chuẩn; lợi suất thật có đuôi béo nên nó đánh giá THẤP tổn thất đúng vào lúc bạn cần nó nhất.
! Cộng VaR của các vị thế lại. VaR không cộng được trừ khi tương quan bằng 1.

Công cụ liên quan

Tất cả calculators →
Kelly Criterion Sharpe Ratio Sortino Ratio Black-Scholes & Greeks Position Sizing Drawdown → Recovery NPV & IRR WACC Compound Growth